太空算力热火朝天，谁在提前卡位产业链新机遇？

9月11日，2026浦江创新论坛期间，东方天算揭晓“明珠星座计划”，将吉瓦级天基计算星座设为远期目标，规划在2030年之前打造一个覆盖全球、天地协同且自主可控的太空智能算力基础设施。

9月12日，2026中国算力大会于河北廊坊举行，北京经开区、天津经开区、雄安新区及廊坊市四地联合提出共建京津冀太空算力产业长廊的倡议。

随着这两项重要信号的接连释放，太空算力已从“技术验证”阶段迈入由政府主导、链主招标以及产能排期构成的工程化初期。

太空算力的核心在于将计算能力从地面迁移至近地轨道，从而推动从“天数地算”向“天数天算”的模式转变。

传统模式被称作“天数地算”：卫星收集原始数据，经由地面站接收后再进行回传处理。受限于地面站资源和传输带宽，超过90%的卫星数据无法顺利下行。天基计算旨在解决这一结构性难题：数据在轨道上直接处理，仅回传最终结果，实现从“数据下行”到“信息下行”、从“地面计算”到“轨道计算”的转变。

国内已取得实质性进展。2025年5月，长征二号丁运载火箭以“一箭十二星”方式将国星宇航的“星算”计划01组送入轨道，建成了全球首个太空计算星座。同年11月，千问Qwen3大模型成功在轨部署，这标志着全球首次通用大模型的天基部署与推理验证。

2026年，国星宇航联合上海交通大学完成了智能体调用太空算力操控地面机器人的全链路演示。9月，“星算”02组首批8颗卫星装载启程，该计划远期规划包含2800颗计算卫星，目标达到十万P级推理算力。此前，之江实验室的“三体计算星座”已完成首发组网，上海的“星枢计划”首发星座发布，四川的“熊猫太空算力星座”也已启动建设。

2026年初，中国向国际电信联盟提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个星座，这是迄今为止规模最大的一次集中申报。

海外布局也在同步加速。2025年11月，Starcloud-1将英伟达H100送入轨道，使其成为首块在轨运行的数据中心级GPU；2026年2月，该公司向美国联邦通信委员会申请部署8.8万颗算力卫星，远期规划20GW轨道算力；8月，它完成了2.5亿美元的A轮扩展融资，投后估值达23亿美元，英伟达参与了投资。

蓝色起源提交了5.2万颗算力卫星的申请，SpaceX的申请规模则达到100万颗。加拿大Kepler已由10颗在轨卫星和约40个边缘计算模组构成了当前规模最大的在轨算力集群，并获得了18家商用客户。英伟达则在GTC大会上发布了面向太空的算力模组。

第三方机构估算，到2035年，在轨数据中心市场规模有望达到390亿美元，年复合增长率约为67%。其底层逻辑在于，地面数据中心正面临能源、水资源和散热等多重限制，而近地轨道能提供持续稳定的太阳能、真空辐射散热条件以及全球覆盖能力。

政策层面，算力网已被纳入国家“六张网”，与水网、电网并列。《信息通信行业“十五五”规划》明确提出了探索太空算力技术的前瞻研究。然而，产业化的现实约束同样清晰，可归纳为四重矛盾。

其一，成本与收益的矛盾。据SemiAnalysis测算，在同等GPU配置下，轨道部署的总拥有成本约为地面部署的3.6倍。有专家估算，将一个地面算力机柜送入轨道，需要配套约840平方米的太阳能板。要实现商业可持续性，必须提供地面无法替代的价值，例如林火监测、海上搜救和应急遥感等秒级响应场景。

其二，技术可靠性与寿命的矛盾。天基算力需跨越芯片与软件生态、能源、散热、通信、在轨维护、场景应用及系统工程七道关卡。其中芯片环节差距最为显著：星载算力芯片与地面主流产品存在两至三代代差，对地面GPU进行抗辐照改造的工程难度极高。更关键的是寿命问题——算力卫星的设计服役周期通常要求十年以上，而“十年无需维修”的技术能力短期内难以实现。

其三，单星能力与集群组网的矛盾。当前多数在轨算力仍处于“单卡单机”状态，尚未形成网络化集群。壁仞科技生态与解决方案负责人董朝锋认为，实现集群化运营还需两至三年，这取决于可复用火箭、星间激光通信与空间能源技术的成熟度。

其四，产业机制与商业闭环的矛盾。主要包括：商业闭环尚未形成，却因占轨保频压力而急于发射；出资方与最终用户分离；低价竞争导致“融资难—低价抢单—亏损—融资更难”的循环；体制内外存在差异化定价与准入标准。

目前，太空算力正形成一条横跨芯片、能源、通信、运载与云服务的产业链，价值分配格局也在变化。

主要环节的上市公司分布如下：

三安光电（600703）是能源端的核心标的。其柔性砷化镓电池片厚度不足0.1毫米、转换效率达33%、重量仅为传统产品的三分之一，适用于配套高功耗星载算力载荷；“衬底去除”技术实现了镓金属的回收降本，120余台MOCVD设备支撑了产能弹性。2026年上半年，国际客户订单已超过2025年全年，出货量达去年七成以上，订单可见度明显提升。

博威合金（601137）在材料端实现“天地通吃”。在AI算力侧，高速连接器、GB300液冷板材料已进入服务器供应链；在航天侧，连接器合金材料解决了太空极端高低温下信号稳定的难题，批量配套火箭、卫星电气系统并获得了权威认证。2025年，航空航天专用合金线材销量同比增长超38%，机构调研家数位居有色行业上市公司首位，产业关注度持续升温。

东方日升（300118）的p型超薄HJT电池厚度仅为50至70微米，较常规产品减薄约一半，柔性适配卷迭式卫星太阳翼，抗辐射性能占优，在低轨卫星等成本敏感场景中较砷化镓更具性价比；伏曦系列累计出货超10GW，超薄产品已实现海外小批量交付。在地面组件内卷的背景下，太空光伏提供了差异化的增量逻辑。

需要指出的是，当前太空算力仍处于“技术验证—工程化”早期，商业闭环、成本经济性与行业标准均未确立。上述三家公司的太空相关业务目前收入占比较低，现阶段市场表现更多体现为主题映射而非业绩兑现。